訊（記者 羅莎琳）據(jù)CRIC不完全統(tǒng)計，自10月份以來（截至10月25日）穆迪前后共下調(diào)了29家房企的信用評級或展望，其中18日、19日集中下調(diào)高達20家。

10月5日，花樣年一筆10月4日到期美元債構(gòu)成實質(zhì)性違約，三大評級機構(gòu)之一的穆迪再次下調(diào)花樣年評級，長期評級由B3下調(diào)至Ca，評級展望由負面觀察調(diào)整為負面。穆迪表示，該公司再融資風險增加，能否產(chǎn)生足夠的經(jīng)營現(xiàn)金流來償還未來一年至18個月到期的所有離岸債務的能力存在不確定性。

隨后，部分未出現(xiàn)債務違約的企業(yè)也遭遇評級下調(diào)。據(jù)CRIC不完全統(tǒng)計，自10月份以來（截至10月25日）穆迪前后共下調(diào)了29家房企的信用評級或展望，其中18日、19日集中下調(diào)高達20家。從內(nèi)容來看，穆迪下調(diào)的這29家中，有16家房企為評級維持，但展望下調(diào)，其中有8家為展望從穩(wěn)定調(diào)整至負面或下調(diào)觀察；剩下的13家則為評級下調(diào)或列入下調(diào)觀察名單。

實際上，從這一角度而言，由于評級機構(gòu)對整體市場抱有悲觀預期，在這場“無差別”的評級下調(diào)中，不少房企可能會被“錯殺”，比如細數(shù)下調(diào)評級的房企，既有行業(yè)前十的龍頭企業(yè)，也有百名開外的中小房企；既有“三道紅線”不達標的4家橙檔和紅檔房企，也有9家全部達標的綠檔房企。

業(yè)內(nèi)人士表示，評級機構(gòu)過度反應背后，一個現(xiàn)象值得警惕，即評級及展望雙下調(diào)的房企，尤其是下調(diào)幅度較大的，如從B3直接下調(diào)至Ca，短期內(nèi)流動性風險較大，企業(yè)需要加強風險管控。

易居企業(yè)集團CEO丁祖昱表示，從企業(yè)層面來看，多數(shù)信用評級被下調(diào)的房企，主要由于信用指標趨弱（穆迪主要通過EBIT/利息覆蓋率及收入/債務比率兩個指標進行衡量），到期債務壓力變大，流動性風險加劇所致。

關鍵詞： 信用